Gestione di Investimenti Real Estate negli Stati Uniti

SPHERE Investments

$1B+ AUM · Stati Uniti ed Europa

Due decenni di investimenti nella sanità

SPHERE healthcare infrastructure
4° trim. 202601 / 07
SPHEREStrategic Public
Health Equities
and Real Estate
INTELLIGENCE DI PIATTAFORMA
PIATTAFORMA DI DATA INTELLIGENCE

Il livello di intelligence al servizio dell’intero ciclo di investimento.

La piattaforma analytics di SPHERE converte ricerca, dati ed expertise in strumenti utilizzati in ogni fase dell’esecuzione dell’investimento.

70+Strumenti predittivi
4+TBDati gestiti
140Fonti integrate
10Domini dati

Quattro funzioni lungo il processo di investimento.

La piattaforma trasforma l’intelligence sanitaria in azioni ricorrenti: definisce dove investire, genera opportunità, disciplina l’underwriting e sostiene la crescita della piattaforma.

Funzione 01Definizione della strategiaIdentificare precocemente i trend e tradurli in logiche di selezione dei mercati.
Funzione 02Alimentare la pipelineConvertire l’intelligence di mercato in opportunità e relazioni mirate.
Funzione 03Eliminare la soggettivitàAttribuire score agli asset, effettuare benchmark degli operatori e strutturare un underwriting verificabile.
Funzione 04Alimentare la crescitaSupportare capitalizzazione, controparti strategiche ed espansione della piattaforma.
SPHERE Health Brief — lifetime risk and burden of dementia
Ricerca + Market Views

Ricerca pubblicata all’intersezione tra real estate sanitario e salute pubblica.

SPHERE produce ricerca proprietaria che definisce la strategia d’investimento, l’outlook di mercato e l’interpretazione di salute pubblica.

Livello di intelligence02 / 07
Prova della piattaforma
Genesi · Scala · Performance realizzata

Una piattaforma comprovata di real estate sanitario negli Stati Uniti.

Due decenni di investimenti focalizzati sulla sanità negli Stati Uniti, partnership istituzionali, analytics proprietarie e performance realizzata.

Due decenni di evoluzione disciplinata.
Pivot strategici che hanno composto la piattaforma attuale
2004

Fondata a Miami come Flagler Investments.

2010

Passaggio al real estate sanitario per allineare il capitale con l’accesso dei pazienti.

2014

Acquisita Prime Healthcare Analytics, aggiungendo intelligence proprietaria.

2018

Partnership avviate con Investcorp, Fosun-Prudential e Nuveen.

2021

Raggiunti $1B AUM su 39 asset in 15 stati.

2024-25

Riposizionata come SPHERE ed espansione in Europa.

2026

Avviata la joint venture con Walton Street Capital (gennaio 2026).

Scala attuale della piattaforma.
Asset in gestione e in sviluppo · 4° trim. 2026
Oltre $1BAUM totale, incluso lo sviluppo
$250MDi cui in sviluppo
44Asset AUM
15Stati USA
Partner istituzionali
Investcorp
Fosun-Prudential
Nuveen
Leste
Walton Street
Track record USA realizzato.
Eseguito su vintage healthcare opportunistic e value-add · Rendimenti lordi a livello di operazione
9Operazioni realizzate
16Asset individuali
$288MTotale realizzato
4,2 anniPeriodo medio di detenzione
~20.8%XIRR lordo ponderato per operazione
1.82xMultiplo ponderato
Il focus d’investimento segue l’evoluzione dell’erogazione delle cure.
Settori infrastrutturali target
Strutture ambulatorialiCure ambulatoriali, procedurali e guidate dai medici.
Strutture inpatientInterventi a maggiore complessità e cure specialistiche.
Senior housingInfrastrutture di living, cura e longevità.
JFK Orthosphere
Oasis Orthopedic Hospital
PAM LTACH Pittsburgh
PAM Round Rock
Piattaforma & Track Record03 / 07
Piattaforma USA
Tesi della piattaforma USA

SPHERE è nata per la gestione specializzata di investimenti nel real estate sanitario statunitense.

SPHERE integra underwriting immobiliare, conoscenza operativa della sanità, intelligence di salute pubblica, analytics e disciplina dei mercati dei capitali in un’unica piattaforma d’investimento focalizzata sugli Stati Uniti.

La nostra tesi

Una asset class diversa richiede una piattaforma d’investimento diversa.

SPHERE nasce da un disallineamento strutturale: l’erogazione delle cure diventava più distribuita, data-driven e operativamente intensa, mentre i framework d’investimento restavano in larga parte asset-centrici.

Basato su evidenzeDecisioni d’investimento fondate su domanda sanitaria, accesso, risultati e dati di sistema.
Guidato da espertiProspettive mediche, di salute pubblica e operative integrate nella logica di underwriting.
Integrato + scalabileIntegrazione verticale che include le diverse tipologie di sub-asset class, operatori, geografie e soluzioni di capitale.

Architettura della piattaforma

Dall’intelligence all’esecuzione
Allocazione del capitale
Le nostre convinzioni d’investimentoStrategia, selezione dei mercati, selezione degli asset e del capitale adatto.
↓
Healthcare intelligence
Salute pubblica + contesto clinicoDomanda, percorsi di cura, epidemiologia, accesso e interpretazione della policy.
Livello analytics
Dati, mapping e strumenti decisionaliAnalisi geospaziali, demografiche, di offerta, operatori e mercato.
Livello operativo
Operatori, sistemi e partnershipRelazioni privilegiate a supporto dell’attività d’investimento, diligence e modernizzazione degli asset.
Livello infrastrutturale
Asset reali come piattaforme di curaStrutture adattate a dove, come e perché viene erogata la cura.
Perché conta

La specializzazione diventa il vantaggio di underwriting.

Mercati miglioriIndividuare dove domanda, offerta, accesso e demografia creano bisogni durevoli.
Operatori miglioriValutare resilienza, coerenza con il modello di cura e potenziale di partnership.
Asset miglioriUnderwriting di adattabilità, obsolescenza e potenziale di modernizzazione.
Gestione miglioreMigliorare esecuzione post-acquisizione, gestione operativa degli asset e riposizionamento strategico.
Risultati finanziari miglioriTradurre migliore selezione e gestione in performance risk-adjusted più solide.
Outcome + esperienza miglioriAllineare le infrastrutture migliorando l’accessibilità per i pazienti, la qualità della cura e l’esperienza.
Piattaforma SPHERE04 / 07
REPLICAZIONE EUROPEA
Intento strategico

L’Europa estende la piattaforma statunitense di real estate sanitario.

La presenza europea di SPHERE offre agli investitori statunitensi accesso a infrastrutture sanitarie cross-border, con 4 uffici attivi e la Germania in costituzione.

Risposta di replicazione Locale, data-enabled, relationship-driven e validata da una transazione.
Presenza europea della piattaforma

Gli uffici locali creano profondità esecutiva.

Sourcing localeRelazioni con operatoriConoscenza regolatoriaUnderwriting cross-borderAccesso al capitale istituzionale
ParigiFranciaSPHERE Investments SASPartner: Inter Gestion
MilanoItaliaSPHERE Investments SASTeam locale SPHERE
MadridSpagnaSPHERE Investments EspañaPartner: Simplifika
LondraRegno UnitoSPHERE Investments UKPartner: Melcombe Partners
GermaniaIn costituzioneSPHERE Investments GermanyPartner: da confermare
Piattaforma europea di data analytics

Piattaforma europea di healthcare intelligence

Un’infrastruttura europea dedicata HBSA e di market intelligence estende la disciplina analytics statunitense di SPHERE ai mercati sanitari europei su base NUTS.

SPHERE European market-ranking and operator benchmarking dashboard
SPHERE Europe analyticsBenchmarking degli operatori, ranking dei mercati e viste della pipeline per Paese
Domanda / offertaMappatura dell’accesso
Scoring degli assetSenior care, outpatient, inpatient
OperatoriSegnali di benchmarking
PipelineAnalytics transazionali
Prima transazione europea

La prima transazione europea valida la piattaforma.

Transazione Parkway Life REIT / DomusVi

Nel dicembre 2024, SPHERE ha originato e strutturato la prima acquisizione europea di Parkway Life REIT: 11 case di cura francesi da DomusVi per EUR 111,2M, con PAREF Group come asset manager dell’operazione.

EUR 111,2MValore della transazione
11Strutture EHPAD
850Posti letto
12 anniLease triple-net
Indicatori della pipeline europea
10Operazioni attive
EUR 190M+Volume pipeline
7.1%Cap rate medio
24,4 anniWALT medio
Fonte: annuncio SGX di Parkway Life REIT, dic. 2024; SPHERE EuroFund Platform & Track Record, giugno 2026.
Piattaforma di replicazione europea05 / 07
Leadership globale + europea
Architettura del team

Un team multidisciplinare costruito per le infrastrutture sanitarie.

SPHERE combina salute pubblica, medicina, investment management, analytics, finanza e real estate in un’unica piattaforma istituzionale.
Leadership globale
Didier Choukroun
Presidente e CEO
in
Strategia di piattaforma, capitale e origination.
Precedenti: Flagler; PIX; Colliers; Bouygues Immobilier.
Esther Egozi Choukroun
Managing Partner
in
Operations, governance ed esecuzione degli investimenti.
Precedenti: Mount Sinai; BNP Paribas; Perfumania.
Hervé Puyplat
Managing Partner
in
Real estate sanitario e strategia operatori.
Precedenti: Vitalia France; Kaufman & Broad.
Eli Karlin
Managing Partner
in
Prospettiva clinica, operativa e di investimento.
Precedenti: ACHE; Jackson & Mercy Hospitals.
Maricris Daza
Chief Financial Officer
in
Controlli finanziari, reporting e risk management.
Precedenti: Lloyd Jones; Vie Management; EY.
Haoting Huang
Managing Director, Data Analytics
in
Infrastruttura di ricerca e market intelligence.
Precedenti: Jolmo Investment Management.
Leadership europea
Fabrizio Bonavita
Managing Partner · Head of Europe
in
Leadership della piattaforma europea ed esecuzione del capitale.
Precedenti: Primonial REIM; SEDCO; AIG; BNP Paribas.
Stefano Ciravegna
Managing Partner, Italia
in
Sviluppo del mercato italiano e investimento istituzionale.
Precedenti: AIG; ING Clarion; Sterling; Goldman Sachs.
Lee Mays
Managing Partner, Spagna
in
Operations della piattaforma spagnola e sourcing locale.
Precedenti: Westdeutsche; Hines; Unitaria; Citicorp.
Greg Smith
Managing Partner, Regno Unito
in
Capitale UK, healthcare REIT e strategia real estate.
Precedenti: Moor Park; Links Healthcare REIT; British Land; Nomura.
Maxime Pain
Director, Francia
in
Esecuzione healthcare, ospedaliera e infrastrutturale.
Precedenti: AP-HP; ElseCare; EIFFAGE; GE Real Estate.
Architettura del team
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Contatti

Investire in real estate e private equity per rafforzare la salute pubblica.

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Ortho AZ Surgical Center
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Contatti
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